稳 定 币 简 介
香 港 于 2025 年 5 月 21 日 通 过 《 稳 定 币 条 例 》 ( “ 条 例 ” ) ， 为 规 范 稳 定 币 活 动 奠 定 重 要 里 程 碑 。 该 条 例 引 入 严 格 的 发 牌 制 度 ， 以 确 保 金 融 稳 定 并 巩 固 香 港 作 为 国 际 金 融 中 心 的 地 位 。 条 例 自 2025 年 8 月 1 日 起 生 效 ， 香 港 金 融 管 理 局 将 发 布 详 细 监 管 指 引 ， 以 协 助 市 场 参 与 者 进 行 合 规 及 发 牌 申 请 。
稳 定 币 及 指 明 稳 定 币 的 定 义
– 稳 定 币 ： 在 分 布 式 分 类 帐 技 术 （DLT） 上 运 作 的 数 位 资 产 ， 用 于 支 付 或 投 资 ， 与 港 币 、 美 元 等 资 产 挂 勾 。
– 排 除 项 目 ： 中 央 银 行 数 位 货 币 、 《 证 券 及 期 货 条 例 》 下 的 证 券 或 期 货 合 约 。
– 指 明 稳 定 币 ： 与 官 方 货 币 （ 如 港 币 、 美 元 ） 或 金 管 局 指 定 的 记 账 单 位 挂 勾 的 稳 定 币 。
规 管 稳 定 币 活 动 范 围
受 规 管 活 动
– 在 香 港 发 行 指 明 稳 定 币 ， 包 括 设 计 、 管 理 、 创 建 、 分 配 及 赎 回 流 程 。
– 全 球 范 围 内 发 行 参 考 港 币 的 稳 定 币 （ 即 使 发 行 人 在 香 港 以 外 ） ， 若 完 全 或 部 分 参 考 港 币 。
– 向 香 港 居 民 推 广 或 营 销 指 明 稳 定 币 ， 包 括 通 过 网 上 平 台 或 应 用 程 式 。
– 金 管 局 通 过 宪 报 指 定 的 其 他 活 动 ， 根 据 市 场 发 展 或 风 险 评 估 。
– 即 使 在 海 外 发 行 ， 若 向 香 港 居 民 推 广 的 活 动 亦 受 监 管 。
发 牌 制 度
申 请 资 格
– 申 请 人 须 为 香 港 注 册 公 司 或 在 香 港 设 有 注 册 办 事 处 的 海 外 认 可 机 构 （ 如 受 监 管 的 银 行 ） 。
– 排 除 个 人 、 合 伙 企 业 或 非 法 人 实 体 ， 确 保 法 律 及 财 务 责 任 能 力 。
– 申 请 人 须 证 明 在 香 港 的 实 际 业 务 运 营 能 力 （ 如 本 地 管 理 及 合 规 团 队 ） 。
核 心 要 求
– 财 务 稳 健 性 ： 最 低 2500 万 港 币 实 缴 股 本 ； 高 质 量 、 高 流 动 性 储 备 资 产 （ 如 政 府 债 券 、 银 行 存 款 ） ， 与 参 考 货 币 一 致 ， 确 保 1:1 赎 回 ， 接 受 独 立 审 计 。
– 治 理 ： 健 全 的 公 司 治 理 结 构 ， 管 理 团 队 需 具 备 区 块 链 技 术 、 金 融 监 管 及 风 险 管 理 的 专 业 能 力 。
– 合 规 ： 符 合 《 打 击 洗 钱 及 反 恐 怖 分 子 资 金 筹 集 条 例 》 （ 第 615 章 ） 的 反 洗 钱 / 反 恐 融 资 计 划 ； 涵 盖 市 场 、 运 营 及 网 络 安 全 风 险 的 风 险 管 理 系 统 。
– 技 术 ： 安 全 稳 定 的 分 散 式 账 本 技 术 平 台 ， 经 第 三 方 安 全 审 计 验 证 （ 如 无 漏 洞 智 能 合 约 、 可 扩 展 交 易 容 量 、 防 未 授 权 访 问 ） 。
投 资 者 保 护 ： 透 明 的 赎 回 政 策 ， 合 理 费 用 及 高 效 流 程 ； 禁 止 非 持 牌 机 构 向 零 售 投 资 者 提 供 指 明 稳 定 币 。
许 可 证 条 件
– 储 备 资 产 须 存 放 于 金 管 局 认 可 的 托 管 机 构 ， 完 全 隔 离 ， 仅 用 于 稳 定 币 赎 回 。
– 每 月 提 交 储 备 资 产 报 告 ， 年 度 独 立 审 计 ， 确 保 透 明 度 。
– 限 制 高 风 险 活 动 （ 如 衍 生 品 交 易 、 杠 杆 投 资 ） 。
– 定 期 更 新 技 术 系 统 ， 符 合 最 新 网 络 安 全 标 准 。
持 续 合 规
– 年 度 许 可 费 用 及 合 规 报 告 ， 披 露 财 务 状 况 、 储 备 资 产 及 重 大 业 务 变 更 。
– 在 所 有 稳 定 币 相 关 宣 传 材 料 上 展 示 许 可 证 编 号 ， 增 强 市 场 透 明 度 。
– 重 大 变 更 （ 如 公 司 结 构 、 储 备 资 产 配 置 、 系 统 升 级 ） 需 提 前 通 知 金 管 局 。
– 若 可 能 无 力 履 行 义 务 、 偿 债 或 终 止 付 款 ， 须 立 即 向 金 管 局 报 告 ， 否 则 构 成 犯 罪 。
禁 止 及 处 罚
《 稳 定 币 条 例 》 严 格 禁 止 未 经 许 可 进 行 受 规 管 稳 定 币 活 动 或 要 约 提 供 指 明 稳 定 币 ， 亦 禁 止 任 何 人 显 示 自 己 从 事 或 要 约 提 供 该 等 活 动 。 无 合 理 辩 解 而 违 反 上 述 规 定 即 属 犯 罪 ， 一 经 简 易 程 序 定 罪 ， 可 处 罚 款 50 万 港 币 及 监 禁 2 年 ， 持 续 违 规 每 日 另 罚 1 万 港 币 ；若 循 公 诉 程 序 定 罪 ， 则 可 处 罚 款 500 万 港 币 及 监 禁 7 年 ， 持 续 违 规 每 日 另 罚 10 万 港 币 。 此 外 ， 任 何 人 在 涉 及 指 明 稳 定 币 的 交 易 中 ， 若 直 接 或 间 接 使 用 欺 诈 或 欺 骗 手 段 ， 或 从 事 具 欺 诈 或 欺 骗 性 质 的 行 为 ， 即 构 成 犯 罪 。 一 经 简 易 程 序 定 罪 ， 可 处 罚 款 100 万 港 币 及 监 禁 3 年 ； 若 循 公 诉 程 序 定 罪 ， 则 可 处 罚 款 1000 万 港 币 及 监 禁 10 年 。
